『導(dǎo)讀』寶馬集團(tuán)和華晨汽車(chē)集團(tuán)聯(lián)合宣布，股東雙方將延長(zhǎng)華晨寶馬的合資協(xié)議至2040年（從2018年至2040年）；與此同時(shí)，寶馬集團(tuán)對(duì)華晨寶馬的投資將增加30億歐元。

今年，恰逢華晨寶馬成立15周年。

10月11日，在合資公司15周年慶上，寶馬集團(tuán)和華晨汽車(chē)集團(tuán)聯(lián)合宣布，股東雙方將延長(zhǎng)華晨寶馬的合資協(xié)議至2040年（從2018年至2040年）；與此同時(shí)，寶馬集團(tuán)對(duì)華晨寶馬的投資將增加30億歐元。

寶馬集團(tuán)在其官方聲明中表示，寶馬計(jì)劃將其在華晨寶馬的股份從50%增至75%，雙方已簽署了相關(guān)協(xié)議，但該交易仍需相關(guān)監(jiān)管部門(mén)審批和華晨中國(guó)股東的同意。

其實(shí)，早在今年7月，外媒便報(bào)道，寶馬將增持華晨寶馬合資公司的股份，并計(jì)劃將持股比例提升至75%。另有消息指出，華晨寶馬股東雙方將于2022年完成股權(quán)調(diào)整變更工作。

而根據(jù)國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布的《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2018年版）》，今年7月28日起，取消專(zhuān)用車(chē)、新能源汽車(chē)整車(chē)制造外資股比限制，2020年取消商用車(chē)外資股比限制，2022年取消乘用車(chē)外資股比限制，以及合資企業(yè)不超過(guò)兩家的限制。

如果華晨寶馬的股權(quán)結(jié)構(gòu)在2022年完成交割，且寶馬集團(tuán)的股權(quán)比例由50%變?yōu)?5%的話，那么，寶馬將成為乘用車(chē)領(lǐng)域取消外資股比限制后，第一個(gè)在華合資公司中擁有實(shí)際控股權(quán)的豪華品牌。對(duì)寶馬來(lái)說(shuō)，這將是一個(gè)全新的發(fā)展機(jī)遇期。

寶馬在中國(guó)市場(chǎng)的野心

與華晨合資15年，寶馬在中國(guó)市場(chǎng)的野心愈發(fā)凸顯。

眾所周知，最近兩年，在乘用車(chē)市場(chǎng)整體下行的情況下，豪華品牌一直保持著較高的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。去年，在豪華品牌銷(xiāo)量“冠軍”的爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，一向強(qiáng)勢(shì)的奧迪最終走下神壇。這意味著奔馳和寶馬的市場(chǎng)份額正逐步擴(kuò)大。

今年，乘用車(chē)市場(chǎng)的持續(xù)下滑并沒(méi)有阻擋豪華品牌前進(jìn)的步伐，而寶馬也保持其在華一貫的穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。8月份，寶馬在華單月銷(xiāo)量為5.35萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.9%；今年前8個(gè)月，寶馬在華累計(jì)銷(xiāo)量已突破40萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.2%。

在市場(chǎng)企穩(wěn)的情況下，寶馬一方面尋求新的合作伙伴——長(zhǎng)城，另一方面，又加大與華晨的合作。據(jù)華晨寶馬宣稱(chēng)，此次寶馬對(duì)華晨寶馬增資30億歐元，將用于未來(lái)幾年沈陽(yáng)生產(chǎn)基地的改擴(kuò)建項(xiàng)目。

去年，寶馬在華交付新車(chē)56萬(wàn)輛，其中有三分之二由華晨寶馬鐵西和大東兩座工廠生產(chǎn)。2017年，華晨寶馬鐵西和大東工廠年產(chǎn)量接近40萬(wàn)臺(tái)，未來(lái)三到五年內(nèi)，華晨寶馬的年產(chǎn)能將逐漸增加到每年65萬(wàn)臺(tái)。

據(jù)華晨寶馬透露，從2020年開(kāi)始，純電動(dòng)的BMW iX3也將于大東工廠下線，這款車(chē)型將只在中國(guó)生產(chǎn)，不僅供應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)需求，也將出口全球市場(chǎng)。

作為在新能源領(lǐng)域有著突出表現(xiàn)的豪華汽車(chē)品牌，寶馬當(dāng)前在中國(guó)已經(jīng)推出6款新能源車(chē)型，且今年前9個(gè)月，寶馬集團(tuán)旗下新能源車(chē)型在中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)近5倍，其中兩款國(guó)產(chǎn)新能源車(chē)型累計(jì)銷(xiāo)量超越一萬(wàn)臺(tái)。未來(lái)，鐵西新工廠將能夠?qū)崿F(xiàn)純電動(dòng)車(chē)型、插電式混合動(dòng)力車(chē)型和燃油車(chē)型的共線生產(chǎn)。

對(duì)寶馬來(lái)說(shuō)，無(wú)論現(xiàn)在，還是未來(lái)，中國(guó)市場(chǎng)都將成為其銷(xiāo)量和利潤(rùn)的主要來(lái)源。合資公司成立15年，同時(shí)也是中國(guó)市場(chǎng)快速發(fā)展的15年。雖然當(dāng)前的中國(guó)市場(chǎng)正處于變革期，但電氣化已經(jīng)成為未來(lái)發(fā)展最為明顯的趨勢(shì)之一，寶馬抓住這一發(fā)展機(jī)遇期，擴(kuò)大布局新能源市場(chǎng)，未來(lái)將極有可能成為在華新能源產(chǎn)品布局最為成功的豪華品牌。

而對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的“野心”和為未來(lái)趨勢(shì)的把握，促使寶馬成為第一個(gè)在華擁有控股權(quán)的跨國(guó)車(chē)企。那么，對(duì)合資的另一方，華晨來(lái)說(shuō)，股權(quán)的變更，帶來(lái)的或許是短期的“陣痛”。

股權(quán)調(diào)整后，華晨如何自處？

前文提到，早在今年7月，“寶馬對(duì)華晨寶馬的持股比例將由50%提升至75%”的消息一經(jīng)外媒報(bào)道，華晨中國(guó)的股價(jià)應(yīng)聲下跌，且至7月17日，其盤(pán)中跌幅一度達(dá)到19.71%，創(chuàng)2008年10月以來(lái)日跌幅最大值。但隨后寶馬和華晨均對(duì)股權(quán)調(diào)整的消息進(jìn)行了否認(rèn)。

10月11日，在寶馬宣布對(duì)華晨寶馬增資30億歐元的同時(shí)，華晨中國(guó)在港交所發(fā)布停牌公告，以發(fā)布擬進(jìn)行出售的有關(guān)事項(xiàng)。

當(dāng)“傳言”近乎變成“現(xiàn)實(shí)”后，華晨應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)呢？

今年4月25日，在“改革開(kāi)放40年：致敬中國(guó)汽車(chē)人物”活動(dòng)上，華晨汽車(chē)集團(tuán)控股有限公司董事長(zhǎng)祁玉民稱(chēng)，只要國(guó)內(nèi)車(chē)企在技術(shù)和產(chǎn)品上能夠做到與外資車(chē)企“同臺(tái)競(jìng)技”，不用擔(dān)心放開(kāi)股比限制的問(wèn)題。

話雖如此，當(dāng)前，華晨自主具備了從容面對(duì)的實(shí)力了嗎？

從華晨汽車(chē)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，華晨寶馬為華晨集團(tuán)貢獻(xiàn)了大部分利潤(rùn)。2017年財(cái)報(bào)顯示，華晨汽車(chē)實(shí)現(xiàn)綜合收益53.05億元人民幣，同比增長(zhǎng)3.5%；股東應(yīng)占凈利潤(rùn)43.76億元，同比增長(zhǎng)18.85%。其中，華晨寶馬對(duì)集團(tuán)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)，從2016年的39.98億元增加31%至52.38億元。

也就是說(shuō)，如果扣除合資公司華晨寶馬的利潤(rùn)，華晨中國(guó)實(shí)則虧損8.62億元。

對(duì)此，業(yè)界曾戲言，寶馬是華晨汽車(chē)集團(tuán)名副其實(shí)的“利潤(rùn)奶牛”。但，未來(lái)，這頭“利潤(rùn)奶?！被?qū)⒑艽笠徊糠掷麧?rùn)收益劃歸寶馬集團(tuán)。

當(dāng)然，華晨汽車(chē)領(lǐng)導(dǎo)層或早已預(yù)料到這一現(xiàn)象，在多年前，就積極謀劃將寶馬的光環(huán)“賦能”華晨自主品牌。但就市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，華晨自主并沒(méi)有在寶馬的“光環(huán)”加持下表現(xiàn)出應(yīng)有的“輝煌”姿態(tài)。

數(shù)據(jù)顯示，2017年度，華晨自主在三大類(lèi)別細(xì)分市場(chǎng)中表現(xiàn)不盡如人意，除了轎車(chē)有一定增長(zhǎng)外，SUV銷(xiāo)量下滑超過(guò)40%，MPV銷(xiāo)量下滑超過(guò)20%。今年，華晨自主的市場(chǎng)表現(xiàn)并沒(méi)有好轉(zhuǎn)，中國(guó)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，8月份，華晨汽車(chē)單月銷(xiāo)量?jī)H為3604臺(tái)，同比跌幅達(dá)48.7%。

華晨汽車(chē)集團(tuán)走到今天，一方面是寶馬在華的高歌猛進(jìn)，另一方面卻是華晨自主的持續(xù)低迷。面對(duì)合資雙方的博弈，天平的兩端出現(xiàn)了失衡。但，好在留給自主品牌的時(shí)間還有五年，這五年，將成為如華晨汽車(chē)處境般的自主品牌，補(bǔ)齊短板的重要機(jī)遇期。

天平將傾，該拿什么增加籌碼？期待華晨汽車(chē)在未來(lái)五年內(nèi)的蛻變。

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